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期货入门
 
如何投资黄金期货(最新修订)
来源:由本站收集整理  日期:2008-1-3 10:52:18  人气数:2276
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如何投资黄金期货
 
黄金期货可以用1万元的本钱,做成10万元的买卖,财富效应十分惊人。但是,投资黄金和投资黄金期货区别很大,投资黄金实物无法获得黄金期货那种被放大数倍的财富效应,投资黄金期货也不能像投资黄金一样稳定。应当说,黄金期货是实现创富梦想的良好机会,但也要敢于承担所面对的风险。
 
抵御通货膨胀的良好工具
黄金自古以来就是储藏财富的最佳工具之一,特别在通货膨胀的过程中,黄金的保值功能尤其突出。黄金的购买力一般很少随着经济的发展出现贬值,2007年我国的CPI数据不断走高(8月份6.5%),人民币的实际购买力水平出现下降,而同期黄金(9995金)价格也从158元/克上涨至170元/克(涨幅7.6%),因此,如果持有黄金的话,那么黄金的购买力非但没有下降,还出现了一定的上涨。
 
放大与增加了投资机会
单纯投资黄金,较平稳的收益不一定能吸引投资者。黄金期货推出前,我国投资者投资黄金的正规渠道,主要是通过银行或其它上海黄金交易所会员机构进行实物黄金或“纸黄金”的买卖。此类交易大多都实行全额交易制度,并且一般不提供做空机制。以投资1000克黄金为例,如果黄金价格从180元/克上涨至190元/克,则盈利为10000元,而投入资金则是18万元,这样的收益率在各种资产价格都大幅上涨的今天,实在难让人满意。
与投资黄金不同,黄金期货交易的对象是远期的黄金买卖合约。在合约没有到期之前,可以自由转让该合约并从中赚取差价,而合约到期以后,如果符合交易所的相关规定也可以通过实物交割来实现实际的买入或者卖出黄金的目的。此外,期货交易实行保证金、T+0、双向交易、每日结算等交易制度,这些为投资者提供了更加灵活的投资方式,投资者可以通过控制仓位来调节杠杆的比例。例如,某投资者看中了期货交易的T+0制度,但又不愿意过度使用杠杆交易,这时该投资者可以降低开仓的手数来减轻杠杆水平。比如,保证金水平为10%,而该投资者只希望用3倍的杠杆交易,则可以选择30%的资金来开仓,这样一来,其效果和3倍的杠杆是一样的。
 
黄金期货如何做
  黄金期货该如何交易呢?黄金期货正式落户上海期货交易所,因此投资黄金期货必须通过上海期货交易所的会员才能完成。目前,上海期货交易所的会员多为期货公司,投资者进行黄金期货的投资,首先需要选择一家期货公司开立期货投资账户(类似于股票账户),然后就可以进行黄金期货的交易。
以黄金期货为例,投资者进行黄金期货的买卖,一方面可以赚取黄金价格波动的价差,另一方面也可以进行实物交割(暂不对自然人客户)来获得实物黄金。也就是说,黄金期货既适合投机又适合投资,同时考虑到参与的门槛不高(以2007年12月份的价位计算约1.9万元/手),因此,这个市场参与人数将会非常可观。
 
上海期货交易所黄金标准合约
黄金标准合约
交易品种
黄金
交易单位
1000克/手                    
报价单位
元( 人民币)/ 克
最小变动价位
0.01元/克
涨跌停板幅度
不超过上一交易日结算价±5%
合约交割月份
1-12月
交易时间
上午9:00—11:30   下午1:30—3:00
最后交易日
合约交割月份的15日(遇法定假日顺延)                 
交割日期
最后交易日后连续五个工作日
交割品级
金含量不小于99.95%的国产金锭及经交易所认可的伦敦金银市场协会(LBMA)认定的合格供货商或精炼厂生产的标准金锭
交割地点
交易所指定交割金库
交易保证金
合约价值的7%
交割方式
实物交割(交割单位则为3000克)
交易代码
AU
上市交易所
上海期货交易所
 
黄金期货合约要点说明:
一、交易交割及质量规定
  黄金标准合约的交易单位为每手1000克,交割单位为每一仓单3000克,交割必须以每一仓单的整数倍交割。用于实物交割的黄金,必须是金含量不小于99.95%的国产金锭及经交易所认可的伦敦金银市场协会(LBMA)认定的合格供货商或精炼厂生产的标准金锭。交割的黄金应为锭,每块金锭重量为1000克或3000克。每一仓单的黄金,必须是交易所批准的注册品牌,须附有生产者出具的质量证明书。
二、风险控制措施
1、保证金收取标准。黄金期货合约的最低交易保证金比例:合约价值的7%。由于黄金价格波动较大,设定了相对较高的保证金水平。按照2007年12月26日国际现货黄金报价825美元/盎司计算,折合当日人民币汇率每克黄金人民币报价194元,一手黄金期货合约的价值为194元/克×1000克=19.4万元,每张合约交易最低保证金为19.4万元×7%=1.358万元/张。由于投资者在交易黄金期货时,期货公司往往会在7%的基础上适当再加收保证金,10%~12%的保证金水平会比较合理,那么,投资者实际交易每手(1000克)黄金期货的保证金应在1.94-2.33万元。
2、涨跌停板制度。每日价格最大波动限制不超过上一交易日结算价±5%。根据国际黄金价格波动率,设定了相对较宽的涨跌幅度。
3、限仓制度。黄金期货合约在不同时期规定了较严格的限仓比例和持仓限额规定。详细要点可参阅上海期货交易所(http://www.shfe.com.cn)的《上海期货交易所风险控制管理办法》。
 
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