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2011年股指套保套利回顾
来源:锦泰期货  日期:2012-1-6 13:36:22  人气数:36
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2011年股指套保套利回顾.pdf

摘要:

1、套保:三种不同估计模型所得出的最优套期保值比率结果比较相近接近于1,显示出目前我国沪深300股指期货与现货指数的整体走势是高度相关的,套期保值策略面临的基差风险较小;另外,三种模型的套保绩效都保持在0.98以上,即利用股指期货进行套期保值能够减少股票现货市场价格波动风险的98%.因此,可以认为,沪深300指数期货上市以来,利用股指期货进行套期保值能够显著降低现货市场的风险敞口。
2、套利:沪深300指数期货上市交易以来,价差正向最大为124.92点,反向最大57.05点,平均价差超过9。华安上证180ETF基金与沪深300指数的相关度达到99.47%,因此,可以选择华安上证180ETF做现货指数的替代。本文得出,当期现价差大于沪深300现货指数的1%时,期现套利存在正收益。无套利区间上限1.01a,套利下限0.99a。沪深300指数期货上市418个交易日,仅从收盘价考虑就有28天存在套利机会,占所有交易日的6.7%。

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上传:陈祥利 
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